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光迅科技（002281）4月29日发布投资者干系作为纪录表，公司于2024年4月28日吸收69家机构调研，机构类型为QFII、保障公司、其他、基金公司、外洋机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者干系作为主要实践先容： 问：国表里高速光模块如400G、800G、1.6T的需求情况若何？ 答：400G、800G光模块行业方面，2024年-2025年是AI快速发展的两年，对光模块的需求较大。咱们从2023年头始，需求逐月都有变化。揣度本年下半年比上半年需求更好，来岁会比本年需求更好。1.6T光模块时期相对熟识，但由于DSP商用可能相对滞后一些。 问：公司改日合座的筹谋处罚变化，以及计策方向是奈何的？ 答：公司聚焦于光电子器件、模块，在无源和有源方面都在布局。 无源方面，高端居品之前有一些欠缺，过程昔日几年的研发和辛勤，冉冉补王人了居品的短板，揣度2024年、2025年会有一些上量。 有源方面，之前主若是在电信范畴，包括光纤接入、5G前传等，由于投资的原因，进入相对安闲的阶段。传输网、主干网方面，从旧年下半年头始，中国移动（600941）率先启动了400G主干网耕作，本年会捏续。 中国联通和中国电信（601728）也会启动400G主干网的耕作，判断改日会处于相对安闲的态势。数据中心方面，咱们在国内几个大客户中会有相对可以的商场份额，居品包括200G、400G和800G,涵盖单模、多模居品。 问：2024年Q1数据中心的需求按照客户类型和地区拆分是奈何的？ 答：咱们在国表里的增速都还可以，国外的增幅高于国内的增幅。 问：原材料的欠缺主若是哪些方面？ 答：四月份原材料的紧缺情况会相对好转，有些物料如DSP的周期比较长，五六月份逐月都会好转。 问：数通居品按照速度拆分，主要增长点在那处？ 答：200G的订单量高于公司此前预期，从总量和增量上来看，均以400G、800G为主。 问：DCI的需求爆发的态势若何？ 答：DCI的需求揣度会比旧年好一些。AI的需求现时主要仍是蚁合在数据中心里面，因此DCI需求会相对滞后。但因为带宽增速比较快，近期需求也在冉冉擢升。 问：2024Q1的收入结构是奈何的？ 答：2024Q1公司传输居品收入占比约36%，数据与接入居品大要50%。增长的主力是数通居品。 问：公司在1.6T、LPO等居品方面的布局以及改日上量的时期点？ 答：公司在OFC上demo了1.6T和LPO的居品，赢得了很好的反响，昔日一年多的时期过问比较高。上量要说明客户的需求。咱们判断LPO和1.6T的上量会在来岁。 LRO是本年OFC上新忽视的倡导。LRO居品是DSP和LPO的折中决议，具备资本和功耗的折中上风。公司合计LRO可能会比LPO更快进入批量使用。 问：现时居品中硅光的占比以及对改日的预测。 答：现时公司居品中，硅光的比例还不高，后头硅光出货比例会冉冉的加多。硅光模块中的好处部分，说明客户的采取各有不同，时期上光芯片部分具备全自研能力。 问：请先容一下公司在高速光芯片方面的布局。 答：公司一直在坚捏自研芯片，现时50G及以下芯片自供比例较高。100G现时私用比例还不是很高，本年会捏续擢升私用光芯片的占比。此外，200G光芯片也在研发之中。50GVCSEL光芯片正在小批量使用的景色。 法国光芯片子公司Almae方面，本年高端芯片的推崇合适预期。 问：对本年国内400G、800G光模块的价钱预测是奈何的？ 答：因为需求郁勃，本年以寄托排在第一位，不同客户说明不同货期的病笃进度，价钱有所不同。往年会条件年着落幅度很大，本年的降价幅度可能会好少量。 问：请先容一下公司产能膨大的节律和筹谋，以及工东说念主的招募情况。 答：公司新产业（300832）园会在4月底初始启用，新产能有望翻几倍。 工东说念主的招募现时比较顺利，咱们从本年一月份初始招募培训。本年一季度东说念主员过问、产能膨大过问都比较高，二季度东说念主员需求比一季度愈加郁勃。新产业园搬迁开发到位以后，东说念主员需求还会捏续高潮。 问：公司本年三月份和想科发布的居品，相助细节是奈何的？ 答：具体细节不通俗娇傲。两边是相助开发的方法，在芯片、模块瞎想、调试等方面开展相助。想科1.6T芯片在业界比较最初，咱们和想科具有较好的相助干系。该居品质能方向居品在业界较为最初，在展会上也取得了很好的反响。 问：公司对2024年全年的毛利率预测。 答：一般来说Q1毛利率在全年偏低，摊销也会拉低毛利率水平。本年Q1同比有所擢升，主要收获于增长较快业务的拉动。本年如果商场需求达成收入，会对公司的资天职担起到正向作用。新产业园产能过问之后，可能会对资本有负向的作用。轮廓来看，如果收入捏续擢升，公司毛利率会有正向的作用。 问：400GOTN耕作对公司的影响若何？ 答：从旧年下半年头始，中国移动率先启动了400G主干网耕作，本年会捏续耕作，中国联通和中国电信也会启动400G主干网的耕作。公司居品序列较全，包括C+L放大器、AWG等一系列器件，公司都可以批量供应，公司都可以供应。 问：国内互联网厂商招标中公司的份额是奈何的？ 答：公司在国内互联网厂商中的份额合适预期，从测试认证等来看，好像较深意会客户的需求。 问：中枢物料如DSP，行业的交期、价钱，和之前比较的变化若何？ 答：DSP的供应短期内会相对病笃，但现时也有一些新的厂商进入商场，对商场会有一些影响。由于DSP是中枢物料，行业也会对其有一定的采取性。DSP产能和交期近期已擢升。 问：公司改日的增长主要靠运营商仍是互联网厂商？ 答：咱们合计改日的增长主要靠互联网厂商，数通居品的比例有望跨越电信居品的比例; 调研参与机构细目如下： 参与单元称呼参与单元类别参与东说念主员姓名中加基金处罚有限公司基金公司李宁宁中科沃土基金处罚有限公司基金公司喻言信达澳亚基金处罚有限公司基金公司张旻前锋基金处罚有限公司基金公司曾捷光大保德信基金处罚有限公司基金公司房雷凯石基金处罚有限公司基金公司陈晓晨华安基金基金公司马凌云华宝基金处罚有限公司基金公司闫旭华富基金处罚有限公司基金公司黄星霖华泰柏瑞基金处罚有限公司基金公司刘志清、吴邦栋博说念基金基金公司蔡成吉嘉实基金处罚有限公司基金公司孟丽婷天弘基金处罚有限公司基金公司张弋宝盈基金处罚有限公司基金公司陶星言新华基金处罚股份有限公司基金公司陈磊新疆前海斡旋基金处罚有限公司基金公司龙若朴易方达基金处罚有限公司基金公司刘岚、张一哲汇泉基金处罚有限公司基金公司陈谦汇添富基金处罚股份有限公司基金公司左剑泰达宏利基金处罚有限公司基金公司徐雨楠、王鹏海富通基金处罚有限公司基金公司刘海啸、马波深圳量子基金处罚有限公司基金公司杨鹏飞百嘉基金处罚有限公司基金公司黄艺明西藏东财基金处罚有限公司基金公司包戈然诺德基金处罚有限公司基金公司周建胜财通基金处罚有限公司基金公司焦庆银华基金处罚股份有限公司基金公司石磊、郭磊长安基金处罚有限公司基金公司崔甲子中信证券证券公司万瑞钦、周翰林、魏鹏程、黄亚元中泰证券证券公司杨雷、陈宁玉中金公司证券公司李诗雯、郑欣怡兴业证券证券公司章林、许梓豪国泰君安证券证券公司早晨聪山西证券证券公司孙悦文、张天海通证券证券公司余伟民、徐卓、王海涛、王若雨、石佳佳、邹泽世上海筌笠财富处罚有限公司阳光私募机构郑峰上海红象投资处罚有限公司阳光私募机构程聪、饶华翔上海高毅财富处罚结伙企业(有限结伙)阳光私募机构赵浩北京诚旸投资有限公司阳光私募机构王鸿灏建信基金处罚有限职守公司阳光私募机构孙晟、杨荔媛易知(北京)投资有限职守公司阳光私募机构刘俊、王小强浙江景和财富处罚有限公司阳光私募机构王阔钦深圳山石私募证券投资基金处罚有限公司阳光私募机构杨瑜上海东说念主寿保障股份有限公司保障公司刘俊中国东说念主保财富处罚有限公司保障公司王忠波中国东说念主寿财富处罚有限公司保障公司段莎中国太平洋东说念主寿保障股份有限公司保障公司张世杰中融东说念主寿保障股份有限公司保障公司栾书扬中邮东说念主寿保障股份有限公司保障公司孟东晖、王晓博华泰财富处罚有限公司保障公司郑金镇陆家嘴国泰东说念主寿保障有限职守公司保障公司曾少聪Broad Peak Investment Advisers Pte Limited外洋机构Steven HuangFullerton Fund Management Company Ltd外洋机构刘宏LMR外洋机构应豪LyGH Capital外洋机构Gabriel、李学来Marco Polo Pure China Fund外洋机构Chris Tang、Huang、黄晨Ningbo Tianshi Renhe Equity Investment Partnership LP外洋机构雷芳Power Corporation of Canada外洋机构Jonathan ZhouTaikang Asset Management HK Company Limited外洋机构周昊Willing Capital Management Limited外洋机构John Zhang花旗群众QFII曾俊栢野村证券QFII段冰上海复胜财富处罚结伙企业(有限结伙)其他刘涛上海无极投资(集团)有限公司其他黎晓楠上海睿胜投资处罚有限公司其他韩立兴银知晓有限职守公司其他江耀堃工银知晓其他胡雨辰建信知晓有限职守公司其他杨璇杭州卓财投资处罚结伙企业(有限结伙)其他李超 |
